海名斯（Elementis）近日發(fā)布2025年全年業(yè)績(jī)報(bào)告。這是公司出售滑石粉業(yè)務(wù)、轉(zhuǎn)型為純粹的特種化學(xué)品企業(yè)后的首份年報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，盡管涂料市場(chǎng)環(huán)境疲軟，公司憑借戰(zhàn)略聚焦和成本優(yōu)化，盈利能力實(shí)現(xiàn)逆勢(shì)強(qiáng)勁增長(zhǎng)。

　　海名斯首席執(zhí)行官Luc van Ravenstein在評(píng)價(jià)2025年表現(xiàn)時(shí)表示：“我很高興地報(bào)告，Elementis在2025年全年表現(xiàn)穩(wěn)健，利潤(rùn)增長(zhǎng)強(qiáng)勁，利潤(rùn)率擴(kuò)大，并在目標(biāo)上取得了進(jìn)一步進(jìn)展。我們通過(guò)出售滑石粉業(yè)務(wù)、收購(gòu)Alchemy以及啟動(dòng)Elevate Elementis戰(zhàn)略，轉(zhuǎn)型為純粹的高端特種化學(xué)品業(yè)務(wù)。這些不僅僅是里程碑——它們?yōu)楣咀鳛橐粋€(gè)團(tuán)隊(duì)專注并前進(jìn)奠定了基礎(chǔ)。”

　　利潤(rùn)增長(zhǎng)超6%

　　2025年，海名斯實(shí)現(xiàn)銷售額5.975億美元，同比微降1.0%，主要由于涂料部門在所有地區(qū)的銷量需求疲軟。但得益于積極的定價(jià)措施和成本管理，調(diào)整后營(yíng)業(yè)利潤(rùn)達(dá)到1.267億美元，同比增長(zhǎng)6.3%；調(diào)整后營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率提升150個(gè)基點(diǎn)至21.2%。

　　由于上半年出售滑石粉業(yè)務(wù)產(chǎn)生了1.105億美元的賬面虧損，公司法定凈利潤(rùn)為虧損4550萬(wàn)美元。排除調(diào)整項(xiàng)目后，來(lái)自持續(xù)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的調(diào)整后凈利潤(rùn)為8150萬(wàn)美元，同比增長(zhǎng)13.2%。

　　現(xiàn)金流方面，公司自由現(xiàn)金流為4100萬(wàn)美元。全年成功完成4000萬(wàn)美元的股票回購(gòu)，并向股東返還總計(jì)約7900萬(wàn)美元。全年擬派股息為每股4.3美分，同比增長(zhǎng)7.5%。截至2025年底，凈債務(wù)為1.854億美元，凈債務(wù)與調(diào)整后EBITDA之比為1.3倍，保持在健康水平。

　　個(gè)人護(hù)理成利潤(rùn)支柱，涂料展現(xiàn)韌性

　　個(gè)人護(hù)理板塊表現(xiàn)尤為亮眼，收入同比增長(zhǎng)3.3%至2.245億美元，調(diào)整后營(yíng)業(yè)利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)18.2%至7280萬(wàn)美元，利潤(rùn)率提升410個(gè)基點(diǎn)至32.4%，占集團(tuán)調(diào)整后營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的50.8%。增長(zhǎng)主要得益于化妝品和護(hù)膚品領(lǐng)域?qū)μ烊弧⒖沙掷m(xù)成分的需求。年內(nèi)推出的7款新品中，4款為核心技術(shù)水輝石基產(chǎn)品，新收購(gòu)的Alchemy公司進(jìn)一步強(qiáng)化了其在天然化妝品市場(chǎng)的布局。

　　涂料板塊收入同比下降3.5%至3.73億美元，調(diào)整后營(yíng)業(yè)利潤(rùn)下降10.2%至7040萬(wàn)美元，利潤(rùn)率從20.3%微降至18.9%，展現(xiàn)出業(yè)務(wù)在疲軟環(huán)境下的韌性。盡管工業(yè)和建筑涂料需求低迷，公司的能源業(yè)務(wù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，銷量、定價(jià)和產(chǎn)品組合均優(yōu)于去年。年內(nèi)推出12款新產(chǎn)品，包括高生物基含量的增稠劑和適用于高溫高壓鉆井的水基流變液等創(chuàng)新產(chǎn)品。

　　三筆關(guān)鍵交易完成業(yè)務(wù)聚焦

　　2025年是海名斯戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵一年，三筆重要交易重塑了公司的業(yè)務(wù)版圖。

　　5月，公司完成滑石粉業(yè)務(wù)出售，成功轉(zhuǎn)型為純粹的特種化學(xué)品企業(yè)，并提前一年達(dá)成2026年財(cái)務(wù)目標(biāo)。

　　7月，公司正式啟動(dòng)“Elevate Elements”增長(zhǎng)戰(zhàn)略，設(shè)定中期目標(biāo)：周期內(nèi)實(shí)現(xiàn)中個(gè)位數(shù)營(yíng)收增長(zhǎng)、調(diào)整后營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率達(dá)到23%以上、三年期經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金轉(zhuǎn)換率超過(guò)90%、已動(dòng)用資本回報(bào)率（不含商譽(yù)）超過(guò)30%。

　　11月，公司以2200萬(wàn)美元收購(gòu)英國(guó)天然流變改性劑專業(yè)公司Alchemy，增強(qiáng)了在化妝品和個(gè)人護(hù)理領(lǐng)域的產(chǎn)品組合與技術(shù)。

　　2026年3月3日（財(cái)報(bào)發(fā)布后），海名斯宣布已達(dá)成協(xié)議，以約4000萬(wàn)美元的企業(yè)價(jià)值將其制藥制造業(yè)務(wù)出售給英國(guó)聯(lián)合食品公司，預(yù)計(jì)于2026年第二季度完成。該交易符合公司聚焦核心市場(chǎng)的戰(zhàn)略，預(yù)計(jì)將進(jìn)一步提升營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率，并計(jì)劃將凈收益返還給股東。

　　2026謹(jǐn)慎開(kāi)局，穩(wěn)步推進(jìn)

　　面對(duì)涂料市場(chǎng)需求疲軟和地緣政治不確定性，海名斯對(duì)2026年持謹(jǐn)慎樂(lè)觀態(tài)度。公司表示已在新財(cái)年取得“堅(jiān)實(shí)的開(kāi)局”。

　　2026年的戰(zhàn)略重點(diǎn)將圍繞五個(gè)方面展開(kāi)，加速可持續(xù)產(chǎn)品創(chuàng)新以鞏固技術(shù)領(lǐng)導(dǎo)地位、深化客戶關(guān)系擴(kuò)大直銷覆蓋、提升運(yùn)營(yíng)效率增強(qiáng)企業(yè)敏捷性、推進(jìn)可持續(xù)發(fā)展議程減少環(huán)境足跡、有效平衡資本配置實(shí)現(xiàn)股東回報(bào)最大化。公司維持中期財(cái)務(wù)目標(biāo)，預(yù)計(jì)調(diào)整后有效稅率將維持在25%左右。